Morgan Stanley n’achète pas le battage médiatique autour d’Apple qui acquiert une entreprise d’IA basée sur la recherche comme Perplexity. Alors que certains investisseurs et analystes spéculent qu’une acquisition pourrait aider Apple à se rattraper dans la course de l’IA, Morgan Stanley le considère comme la mauvaise décision et ne faisait pas partie du livre de jeu d’Apple.
Dans une note aux investisseurs, l’analyste Erik Woodring a appelé l’idée «erronée», faisant valoir qu’Apple n’avait pas l’intention d’entrer sur le marché de la recherche. Au lieu de cela, Apple développe des fonctionnalités d’assistance virtuelle en utilisant ses propres modèles de langues importants et en intégrant la technologie de partenaires tiers. Woodring a ajouté qu’Apple n’essaie pas de rivaliser avec Google, Meta ou Amazon de la même manière et ne fournira pas de grandes mises à jour liées à l’IA au cours du trimestre de septembre.
Perspectives solides du Q3 malgré la prudence de l’IA
Alors que les progrès de l’IA restent progressivement, les principales activités d’Apple continuent de fonctionner. Morgan Stanley a augmenté ses prévisions de revenus pour le T-3 2025 d’Apple à 90,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 5,8% d’une année sur l’autre. Les expéditions d’iPhone plus fortes que prévu, les prix de vente moyens plus élevés et la demande constante d’iPads et de Mac stimulent la croissance.
Dans la note, l’entreprise a reconnu les préoccupations des investisseurs concernant l’injonction de l’App Store et les conseils sur le silence d’Apple sur les services lors de l’appel des bénéfices précédents. Mais Morgan Stanley n’est pas inquiet. Les revenus des services informatiques informatiques augmenteront de 11,6% en glissement annuel et s’attend à ce que l’App Store correspond à ce seul chiffre. Les analystes estiment que cela marquera le huitième trimestre consécutif de croissance des services entre 10% et 15%.
Appleinsider, citant La note des investisseurs de Morgan Stanley a fait écho au sentiment positif autour des résultats du troisième trimestre à venir. Les taux de change favorables et la demande cohérente des consommateurs augmentent les gains entre les catégories de produits, selon l’entreprise. Il estime désormais les performances de l’iPhone pour dépasser le consensus de 2%, les iPads et les Mac devraient battre respectivement les projections antérieures de 9% et 1%.
Morgan Stanley s’attend à ce que la croissance ralentisse au cours du trimestre de septembre mais reste positive. Il prévoit désormais 96,5 milliards de dollars de revenus pour cette période, contre une estimation précédente de 95,7 milliards de dollars. Il a également révisé le bénéfice par action de 1,56 $ à 1,61 $, en tenant compte des vents arrière en dollars et des performances améliorées entre le matériel et les services. Les marges brutes sont prévues à 46,1%, absorbant 1,5 milliard de dollars en coûts de tarif.
Malgré les mises à jour limitées de l’IA attendues cette année, Morgan Stanley reste optimiste sur la position à long terme d’Apple dans l’espace d’IA. L’entreprise ne s’attend pas à ce que l’Apple Intelligence avance de manière significative qu’après 2026 et ne voit pas non plus de progrès à court terme en Chine.
Fin de compte
Apple n’achètera pas son chemin dans le jeu de recherche sur l’IA. Au lieu de cela, il joue le jeu long avec des fonctionnalités de style assistant construites sur sa propre pile technologique. Morgan Stanley croit toujours en cette approche et a maintenu sa note en surpoids sur les actions d’Apple, avec un objectif de prix de 235 $ au-dessus des objectifs récents de JPMorgan et HSBC.
